한계기업 현황과 금리변동의 영향

[보도자료]
2022-05-23 | 기업정책팀 유정주 팀장
[전경련] 5월 24일(화) 조간_한계기업 현황과 금리변동의 영향 보도자료.hwp   

    금리 3%p 상승시 외감기업 절반이 일시적 한계기업*으로 전락

      * 일시적 한계기업 : 당해 연도 이자보상배율(영업이익/이자비용)이 1미만인 기업


    - '21년 일시적 한계기업(당해 연도 영업이익<이자비용), 외감기업의 34.1%

    - 자금 조달금리 1%p 상승시 일시적 한계기업 비중 5.4%p 증가

        * 2%p 상승시 9.5%p↑, 3%p 상승시 13.1%p↑  

    - 추가적 이자부담, 금리 1%p 상승할 때마다 약 9조원씩 증가

        *금리인상시 추가 부담이자: 금리 1%p↑ 8.69조원, 2%p↑17.92조원, 3%p↑ 26.88조원  

    - 급격한 금리인상은 부실 기업 증가로 경제에 부담, 점진적으로 인상해야​


      금리가 인상될 경우 영업이익으로 이자를 못 갚는 한계기업이 대폭 늘어날 것으로 전망됐다. 전경련이 외감기업 17,827개를 대상으로 분석*한 결과 '21년 영업이익이 이자비용보다 적은 일시적 한계기업 비중은 34.1%였다. 


      만일, 금리변동으로 조달금리가 3%p 상승하면 일시적 한계기업의 비중이 47.2%(13.1%p↑)까지 증가하는 것으로 나타났다. 산업별로는 숙박음식업 대다수(84.3%)가 일시적 한계기업이 되고, 대기업도 35.4%가 한계기업이 되는 것으로 나타났다. 

    ＊ Kisvalue 비금융 외감기업중 '21년 영업이익, 이자비용 자료가 모두 있는 17,827개사 대상

    ＊ 금리변동 효과는 2021년 영업이익은 동일하고 기업의 조달금리가 인상ㆍ인하된다는 가정하에 계산된 한계기업 비중 변화. 기업별 조달금리는 ‘이자비용/총차입금’으로 산출(자금원ㆍ만기구조에 따른 이자율 차이는 반영되지 않음)


    '21년 외감기업 3개 중 1개(34.1%) 영업이익으로 이자비용 감당 못해


      최근 5년간 영업이익으로 이자비용을 감당하지 못하는 일시적 한계기업*은 지속적 증가추세에 있다. '21년 일시적 한계기업은 외감기업 3개 중 1개꼴인 34.1%(6,080/17,827개사)에 달한다. 이는 코로나의 영향이 컸던 전년의 36.6%에 비해 2.5%p 낮아진 수치이나 '17년과 비교할 경우 6.0%p 증가한 것이다. 전체기업의 24.0%(4,273개사, 일시적 한계기업의 70.3%)는 영업이익 자체가 (-)였던 것으로 나타났다. 

    ＊ 일시적 한계기업 : 당해 연도 이자보상배율(영업이익/이자비용)이 1미만인 기업


      산업별로는 숙박 및 음식점업이 76.4%, 규모별로는 중소기업 3개 중 1개(35.5%), 대기업 4개 중 1개(27.6%)가 일시적 한계기업이었다. 숙박 및 음식점업 일시적 한계기업은 '20년에는 86.3%에 달했던 것에 비해 '21년 소폭 하락했다. 우리 기업의 중추를 담당하는 제조업 일시적 한계기업 비중은 '21년 기준 전산업 평균보다 낮은 30.8%였다. 

      



    금리 3%p 상승시 외감기업 47.2% 영업이익으로 이자 못 갚아


      '21년 영업이익은 동일하고 기업의 조달금리가 1~3%p 변동했다고 가정할 경우 금리가 1%p 상승하면 일시적 한계기업은 5.4%p 증가하고, 추가로 부담해야 이자비용이 8.69조원에 달하는 것으로 나타났다.  


      금리가 2%p 상승하면 일시적 한계기업은 9.5%p 증가하고 추가 이자비용은 17.92조원, 3%p 상승시 일시적 한계기업은 13.1%p 증가하고 추가 이자비용은 26.88조원 증가하는 것으로 나타났다. 


      향후 기준금리 인상으로 기업의 자금조달 금리가 3%p 올라간다면 외감기업의 절반이 영업이익으로 이자도 못 갚는다는 뜻이고, 이자비용 부담이 약 2배 정도 늘어난다는 것을 의미한다.  




      산업별로는 금리 3%p 인상시 제조업(14.9%p), 전기ㆍ가스ㆍ증기 및 수도사업(14.6%p), 부동산업(16.7%p), 사업시설관리 및 사업지원서비스업(14.8%p) 등에서 일시적 한계기업이 급격히 증가하는 것으로 나타났다. 기업규모별로 보면 대기업도 금리가 3%p 인상되면 일시적 한계기업 비중이 35.4%에 이르는 것으로 나타났다. 10개 중 3개가 넘는 대기업이 영업이익으로 이자비용을 감당하지 못한다는 의미이다. 




      전경련 유환익 산업본부장은 “현재의 경제상황은 인플레이션의 우려와 미국의 기준금리 인상 기조로 우리나라도 기준금리를 올릴 수밖에 없는 상황”이라고 하면서도 “금리의 급격한 인상은 한계기업을 양산할 가능성이 높아 자칫 경제에 부담이 될 수 있기 때문에 경제에 끼치는 영향을 고려하면서 정책을 추진해야 할 필요가 있다”고 말했다. 

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