오너기업 vs 비오너기업 현황 및 경영성과

[보도자료]

2021-10-18 | 기업제도팀 유정주 팀장

[전경련] 10월 19일(화) 조간_오너기업 비오너기업 성과비교 보도자료.hwp   

글로벌 시가총액 100대 기업 중 오너기업 40개

- ’20년 기준, 비오너기업 대비 매출 1.2배, 고용 1.3배, 당기순이익 1.8배, 배당금 1.2배 등 오너기업의 경영성과 탁월

- ’15년 대비 ’20년, 오너기업 고용 22% 증가 Vs. 비오너기업 0.3% 감소,  설비투자도 오너기업 93.1% 증가 Vs. 비오너기업 3.8% 감소 등

- 4대째 경영승계(Roche), 184년간 가족경영(Hermes) 등 가업 상속을 통한 기업 경영사례도 다수​

​[사례1] 글로벌 시가총액 18위에 오른 스위스의 제약사 로슈는 1896년 창업 이후 4대에 이은 경영을 하고 있다. 로슈의 부의장이며 약 3.6%의 지분을 보유한 André Hoffmann은 창업자인 Fritz Hoffmann-La Roche의 증손자이다. 2020년 로슈사의 매출은 약 682억 달러로 2010년(526억 달러) 대비 약 156억 달러 상승했으며 R&D 투자는 약 142억 달러로 2010년(97억 달러) 대비 약 45억 달러 상승했다.​   [사례2] 글로벌 시가총액 75위에 오른 프랑스의 명품기업 에르메스는 Tierry Hermes가 1837년 설립한 후 100년 이상 소유권의 100%를 가족들이 보유했다. 1990년대 최초로 주식을 공개했지만 여전히 가족들이 60% 가량의 주식을 보유하고 있다. 2020년 에르메스의 매출은 약 78억 달러로 2010년(32억 달러) 대비 약 2.4배 성장했으며 고용은 16,219명으로 2010년(8,366명) 대비 약 1.9배 성장했다.​

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  전국경제인연합회(이하 전경련)가 글로벌 시총 100대 기업을 조사한 결과 40개 기업이 오너기업인 것으로 나타났다. 또한, 글로벌 시가총액 100대 기업 중 오너기업 40개와 비오너기업 60개를 대상으로 경영성과를 분석한 결과, 오너기업이 성장성·수익성·안정성 등 모든 측면에서 우수한 것으로 나타났다.

글로벌 시가총액 상위 10대 기업 중 8개가 오너기업

  글로벌 시가총액 100대 기업 중 40개 기업이 오너기업으로 조사됐으며 특히 시가총액 상위 10대 기업 중 오너기업은 8개*인 것으로 드러났다.

＊ 마이크로소프트, 알파벳, 사우디아람코, 아마존, 페이스북, 테슬라, 텐센트, 엔비디아

조사대상 100대기업의 시가총액은 약 33조 8천억 달러였고 이 중 40개 오너기업의 시가총액이 18조 5천억 달러로 55%를 차지했다. 1사 당 시가총액은 오너기업이 평균 4,637억 달러, 비오너기업이 평균 2,543억 달러로 조사됐다.

오너기업 경영성과 모든 방면에서 비오너기업보다 우세(’20년)

  ’20년 기준 ▶[성장성] 오너기업의 평균 총매출 약 814억 달러, 고용 182,490명 등을 기록하여 비오너기업의 총매출 657억 달러, 고용 138,315명보다 뛰어났다. ▶[수익성] 당기순이익은 오너기업 101억 달러, 비오너기업 55억 달러로 오너기업이 1.8배 뛰어났다. ▶[안정성] 평균 부채비율도 오너기업은 76%로 비오너기업 225%의 3분의1 수준에 불과했다. ▶[주주이익 실현] 평균 배당금 또한 오너기업 62억 달러, 비오너기업 50억 달러로 오너기업이 1.2배 더 높았다.

※자료 : Capital IQ

*  배당성향 = 배당금 / 당기순이익 *100

** 주당이익에서 잠재적 보통주(전환사채 등)를 추가적으로 고려, 주당이익이 최대한 감소할 수 있는 상황을 가정하는 보수적인 주당이익 측정법

오너기업 경영성과 비오너기업에 비해 크게 성장(’15년 대비 ’20년) 

  ▶[성장성] ’15년 대비 ’20년 경영성과를 분석한 결과, 오너기업의 총매출은 63.2%, 고용은 22.0% 증가하여, 비오너기업 총매출 증가율(7.1%)과 고용 증감율(△0.3%)을 크게 상회했다. 오너기업의 R&D투자는 99.7%, 설비투자는 93.1% 증가한 데 반해, 비오너기업의 R&D투자 증가율은 28.7%에 그쳤으며 설비투자는 3.8% 감소했다.

▶[수익성] 오너기업은 당기순이익(135.6%), 영업이익(100.5%) 모두 비오너기업(당기순이익 △11.3%, 영업이익 4.1%)보다 크게 증가하여 수익성 측면에서 뛰어났다. ▶[안정성] 오너기업의 자본은 103.2% 증가하여 비오너기업(10.0%)의 10.3배를 기록했고, 부채비율 증가율은 38.0%로 비오너기업(89.1%)의 0.4배 수준에 불과하여 안정성 측면에서도 뛰어난 것으로 조사됐다.

▶[주주이익 실현] 오너기업은 배당금 규모(213.9%), 희석주당이익(134.4%)도 큰 폭으로 늘어 비오너기업 대비 배당금 증가율 6.3배, 희석주당이익 증가율 8.5배를 기록하여 주주이익 실현에 더 유리한 것으로 나타났다. 배당성향 또한 오너기업이 43.2% 증가한 반면, 비오너기업은 0.8% 감소했다.

  오너기업은 신속한 의사결정을 할 수 있고 장기적 투자가 가능한 등의 경영상 이점이 있다. 이와 같은 강점을 바탕으로 하여 글로벌 기업 중에도 오너기업이 다수 존재하며 이들 기업의 경영성과가 비오너기업에 비해 뛰어난 것으로 드러났다.

  유환익 전경련 기업정책실장은 “일반적으로 해외에는 오너기업이 별로 없다는 인식이 있지만 실제로 글로벌 기업 중에 상당수가 오너기업인 것으로 조사됐다”며 “오너기업이 한국 특유의 기업체제이고 성과가 안 좋을 것이라는 부정적 인식을 해소해야 하고, 이런 부정적 인식하에 만들어진 동일인 지정제도, 과도한 가업상속세율 등 오너기업 관련 제도를 개선할 필요가 있다”고 강조했다.

▪ 분석대상 : 글로벌 시가총액 상위 100대 기업(금융사 제외)    ▪ 분석방법 : 지배구조 분석을 통한 오너기업 / 비오너기업 여부, ’20년 성장성·수익성·안정성·주주이익 실현 등 경영성과 및 ’15년 대비 증감률 분석    * 출처 : Capital IQ(’21.09.01. 기준) ▪ 오너기업 기준 : 아래 세 가지 기준 중 하나 이상에 해당하면 오너기업으로 분류    ① 단일 지배가족이 해당기업 소유권 또는 의결권을 50%(상장사는 32%) 이상 가지는 경우     ② 창업자 또는 그 가족이 지분을 보유하며 경영에 참여하는 경우     ③ 창업자의 후손이 지분을 보유하며 경영에 참여하는 경우    * 전 세계적으로 사용되고 있는 가족기업(오너기업)의 정의는 60여 가지 이상으로 공통된 기준이 없으며, 정의를 확립한 논문 중에는 경영참여와 소유권을 기준으로 한 비중이 가장 높음(우리나라 가족기업의 연구동향과 과제, 남영호, 2020)     ** 기준 ①은 EY Family business index에 따름

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