경기불황기가 M&A 최적기

[보도자료] 2008-06-19 | 국제경영원 김미소 연구원

경기불황기가 M&A 최적기

경기 불황기는 M&A를 통해 기업이 거대화 및 세계화를 할 수 있는 가장 적기이며, 경제활성화를 추진하는 국가경제정책 및 도산기업인수에 대한 정부의 특혜를 적극적으로 활용해야 한다는 주장이 제기 되었다.

6월 20일 오전 전경련회관에서 개최된 ‘제248회 IMI최고경영자 월례조찬회’에서 성보경 (주)프론티어 M&A 회장은 경기불황기에는 보통 도산기업에 대한 M&A가 진행되는데, 이때 M&A전략의 추진 기준은 경제 활성화를 추진하는 국가경제 정책 및 도산기업인수에 대한 정부의 특혜를 적극적으로 활용해야 한다고 밝혔다. 또한, 경기 불황기에는 영업 전략에 의한 성장 보다는 재무전략에 의한 성장 전략을 실행해야 한다고 덧붙였다. 기업구조조정을 통해 재무구조를 개선하고, 풍부한 유동성을 바탕으로 높은 신용등급을 유지하고 있다면 최저가격으로 기업성장 전략을 추진할 수 있다고 설명했다.

성보경 회장은 일례로 국제사모펀드가 일본골프장을 인수합병(M&A)한 사례를 소개했다. 2004년 당시 거품붕괴의 후유증으로 2400여개가 넘는 골프장 중에서 1300여개는 부도가 나거나 경영난에 허덕이던 상황에서 미국 사모펀드들은 일본 골프장 경영회사들의 담보부 불량채권을 1% 내지는 3%의 가격으로 대거 매입하였다. 이때, 원금의 99% 내지는 97%를 탕감하는 조건이었다. 결과적으로 일본 골프장의 담보부 불량채권에 투자한 미국 사모펀드들이 실현한 투자 차익은 600%정도였으며 미실현 투자차익까지 합치면 1000%가 넘는 수익률을 기록했다고 설명하면서 경기불황기는 M&A를 기업의 거대다국화 및 세계화 전략으로 활용하는 가장 적기이며 최저 비용 전략임을 다시 한번 강조했다.

또한, 최근 대두되고 있는 글로벌스태그플레이션에 대한 우려를 언급하면서 만약 세계경제대공황이 올 것으로 판단되면 M&A를 하지 말라고 역설했다. 이는 기업을 사지도 말고 팔지도 말고, 기존 기업은 유동성 자산을 바탕으로 재무구조를 튼튼하게 하여 신용등급을 높여 놓고, 경제대공황이 발생한 후 M&A자금으로 활용하라고 설명했다. 단, 이때 보유통화는 자국의 통화보다 세계기축통화를 보유하는 것이 현명하다고 덧붙였다.

두 번째 강사로 나선 명지대학교 김정운 교수는 ‘노는 만큼 성공한다’는 주제로 강연을 했다. 이 강연에서는 '일하는 것'은 세계 최고이나 '노는 것'은 후진성을 면하지 못하는 한국사회의 근본문제를 체계적인 문화심리학적 이론을 통해 통렬하게 지적하였다. 아울러 늘어난 여가 시간을 개성 있게 즐기지 못하기 때문에 놀면서도 여전히 불행한 이 뿌리 깊은 집단심리학적 질병을 벗어나, 선진사회형 놀이문화가 어떻게 가능한가에 대해 자세하게 설명했다.

잘 노는 사람이 창의적이고, 21세기에는 창의적인 사람이 성공한다는 일반적인 상식이 심리학적으로 어떻게 가능한지 자세하게 설명해주는 이 강연은 최근 서구사회의 핵심화두가 되고 있는 '일과 삶의 조화(WORK-LIFE BALANCE)'에 대해 자세하게 설명했다.

6월 20일 전경련 국제경영원 월례조찬회(회장: 허영섭 ((주)녹십자 회장))는 삼양사, 우리은행, 삼일회계법인 등의 임원을 비롯하여 250여명의 각계각층의 고위인사가 참여하여 성황리에 진행됐다.