100대 기업 코로나19 전후 경영성과 분석

[보도자료] 2022-05-02 | 경제정책팀 이상호 팀장

[전경련] 5월 2일(월) 석간_100대 기업 코로나19 전후 경영성과 분석 보도자료.hwp

주요 기업, 코로나 이전 수준 실적 회복에도 현금 확보로 불확실성 대비

「100대 기업 코로나19 전후(’18~’19년 vs. ’20~’21년) 경영성과 분석」

- 매출(5.8%)․영업이익(5.9%) 모두 코로나 전보다 증가, 반도체 효과에 투자(8.6%) 선방

* 반도체(삼성전자, SK하이닉스) 제외 시, 투자는 ∆11.4% 감소

* 유통(△85.1%), 음식료(△20.1%) 등 대면 업종 투자 위축 뚜렷

- 코로나 전 比 차입금 9.7%, 현금성자산 16.6% 증가, 호실적에도 빚 늘려 현금 쌓아

- 올해 전쟁 등 불확실성 가중, 세제지원․규제개혁으로 기업 경영환경 개선해야

국내 대기업들의 경영실적이 코로나 이전 수준을 회복한 것으로 나타났다. 이러한 호실적에도 불구하고, 기업들은 최근 대내외 불확실성 확대에 차입을 늘려 현금을 확보하며 대응하는 것으로 나타났다.

매출·영업이익 코로나 이전 회복, 투자 선방했으나 반도체 제외 시 오히려 감소

전국경제인연합회(이하 전경련)가 국내 매출 100대 기업^주1)의 코로나19 이전(’18~’19년 누계)과 이후(’20~’21년 누계) 실적을 비교·분석한 결과, 코로나 이후 100대 기업의 매출액(1,666.5조원, ’20~’21년 누계(‘이하 동일’))과 영업이익(130.0조원)은 코로나 이전 대비 각각 5.8%, 5.9% 증가하였다. 코로나 이후 비대면 수요 증가로 호황을 누렸던 반도체 기업(삼성전자, SK하이닉스^주2))을 제외하더라도, 나머지 98개사의 매출액(1,228.4조원)은 코로나 이전 대비 3.7% 증가하였고, 영업이익(60.8조원)은 43.4% 증가하였다.

＊ 주1) 분석 기간(’18∼’21년) 중의 개별·별도재무제표 데이터를 모두 공시한 기업들 중 ’21년 매출액 기준 상위 100대기업

＊ 주2) 삼성전자와 SK하이닉스는 100대 기업 전체 매출의 26.7%, 영업이익의 51.3% 차지(’21년 기준)

100대 기업의 투자(149.2조원)^주3) 또한 코로나 이전 대비 8.6% 증가하였으나, 삼성전자와 SK하이닉스를 제외(63.9조원)하면 오히려 11.4% 감소하였다.

＊ 주3) 금융투자를 제외한 유·무형자산 투자를 의미

전경련은 “2년 넘게 지속되고 있는 코로나19 충격에도 우리 기업들이 양호한 실적을 거두었으나, 대내외 불확실성이 가중되면서 기업들이 투자를 미루고 있는 상황”이라고 설명했다.

실제로 투자는 업종별 희비가 크게 엇갈린 것으로 나타났다. 전기·전자(18.0%), 정보·통신(14.4%), 의약품(8.3%) 등 비대면 수혜를 누린 업종은 투자가 증가한 반면, 유통(∆85.1%), 운수·창고(∆23.7%), 음식료(∆20.1%) 등 대면 관련 업종의 투자는 크게 위축되었다.

100대 기업, 대외 불확실성 확대에 현금 확보로 대응

→ 코로나 이전 대비 차입 9.7% 증가, 현금성자산 16.6% 증가

전경련은 기업들이 코로나19 이후 글로벌 공급망 훼손 등 확대된 불확실성 대비를 위해 호실적에도 빚을 늘려가며 현금 확보에 주력하고 있다고 보았다.

코로나 이후(’20~’21년 누계) 100대 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 현금은 총 244.6조원으로, 투자(189.1조원)^주4) 및 배당·이자 등^주5)(59.5조원)으로 지출한 현금 248.6조원과 비슷한 수준(∆4.0조원)이었다. 그럼에도 2021년 말 기준 100대 기업 총차입금^주6)은 코로나 이전인 2019년 말 대비 23.7조원(9.7%) 증가하였다.

＊ 주4) 유·무형자산 투자뿐만 아니라 금융투자 지출을 포함(이하 본문에서 동일)

＊ 주5) 배당·이자지급과 유상감자, 자사주 취득 등 차입금 상환을 제외한 모든 재무활동에서 발생하는 지출 포함

＊ 주6) 총차입금 = 장·단기차입금 + 유동성장기부채 + 사채

전경련은 이에 대해 기업들이 코로나19 이후 투자·배당 지출로 인해 영업활동으로 벌어들인 수익만으로 현금을 충당하지 못하자, 차입을 늘려 추가적인 현금을 확보한 것으로 해석했다. 실제로 2021년 말 기준 100대 기업의 현금성자산^주7)은 총 104.1조원으로, 코로나 이전인 2019년 말 대비 16.6%(14.8조원) 증가하였다.

＊ 주7) 현금성자산 = 현금 및 현금등가물 + 단기금융상품(만기 1년 이내)

전경련은 기업들의 보유 현금보다 빚이 더 많이 늘어나면서 재무 부담 가중이 우려된다고 밝혔다. 100대 기업의 총차입금에서 현금성자산을 제외한 순차입금^주8)은 지난 5년 간 증가 추세를 보이고 있으며, 2021년 말에는 164.8조원으로 최근 5년 내 최대치를 기록했다.

＊ 주8) 순차입금은 총차입금에서 현금성자산을 뺀 값을 의미하며, 기업이 현금 등 유동성이 높은 자산을 이용하여 차입금을 갚을 수 있는 능력을 판단하는 지표로 사용

추광호 전경련 경제본부장은 “올해는 러시아·우크라이나 전쟁, 글로벌 통화긴축 등 기업들이 당면한 대외적 불확실성이 지난해보다 더욱 확대된 상황”이라며, “기업들이 불확실성을 잘 헤쳐나가 적극적인 투자·고용에 나설 수 있도록, 선제적 세제지원·규제개혁으로 기업들이 경영하기 좋은 환경을 만들어야 한다” 고 강조했다.