한·중·일 상장기업 중 한국기업이 성장성, 수익성 모두 꼴찌
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[보도자료]2015-04-22 | 국제경제팀 유은선 조사역, 이현직 연구원
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20150422_금융위기 이후 한중일 상장기업의 경영성과 분석 보고서 결과.pdf.pdf
한·중·일 상장기업 중 한국기업이 성장성, 수익성 모두 꼴찌
- 금융위기 이후 한중일 상장기업 경영성과 분석 -
- 성장성, 수익성 모두 한국 상장기업이 가장 낮아
· 매출 증가 10~12년 단순평균: 중국(22.3%) → 한국(9.2%) → 일본(3.5%)
13년(아베 정권 출범): 일본(11.5%) → 중국(8.8%) → 한국(△2.6%)
14년(中日 3분기까지 실적): 중국(6.1%) → 일본(4.7%) → 한국(1.4%)
· 영업이익률 10- 14년 단순 평균 : 중국(11.6%) → 일본(6.4%) → 한국(5.6%)
· 중국 매출증가율, 2010년 34%에서 2012년 이후 한 자리수로 둔화
· 한국기업 수익성, 금융위기 당시 보다 악화(영업이익률 - 1.2%p 감소)- 저성장 국면, 한중FTA 연내 비준 등 공세적 대외전략으로 돌파해야
전국경제인연합회가 2008년 글로벌 금융위기 이후 한중일 상장기업의 경영성과를 비교·분석한 결과, 성장성(매출액증가율)면에서 아베 정권이 출범한 2013년 이후 일본기업이 양호한 성장세를 이어나가고 있는 반면(13년 11.5%, 14년 4.7%), 한국·중국기업은 부진을 면치 못하고 있는 것으로 나타났다(한국 13년 -2.6% 14년 1.4%) (중국 13년 8.8% 14년 6.1%). 수익성(매출액영업이익률)면에서는 중국기업이 10% 이상 안정적 수익을 기록한 가운데, 한국기업은 2012년부터 일본기업에 추월당하며 수익성 격차가 확대되고 있다.(한국 12년 5.2% 13년 5.0% 14년 4.8%, 일본 12년 5.8%, 13년 6.8% 14년 7.2%)
『금융위기 이후 한중일 상장기업의 경영 성과 분석』 분석대상(주요 결과 별첨)
○ KOSPI, KOSDAQ, 상하이종합지수, 선전종합지수, NIKKEI 상장기업 중 2007-2014년 재무데이터가 있는 5,598개사
(2014년의 경우 中日 기업은 14.3Q 누적기준)
○ 한국 1,663개사(매출액 10억 달러 이상 170개사), 중국 1,696개사(매출액 10억 달러 이상 274개사), 일본 2,239개사
(매출액 10억 달러 이상 780개사)
(성장성) 일본기업은 2011년, 2012년 3% 이하의 저조한 매출액증가율을 기록하였지만 2013년 아베 정권 출범 이후 円低로 가격경쟁력을 회복하면서 2013년 11.5%, 2014년 4.7%로 비교적 양호한 성장을 달성하였다. 반면, 한국은 일본기업과의 경쟁 심화, 중국 경제 성장 둔화로 2013년 마이너스 2.6% 성장에 이어, 2014년에도 1.4% 성장에 그쳤으며 이마저도 금융업을 제외할 경우 1.6% 마이너스 성장하였다. 중국의 경우, 2011년까지 20% 이상 매출액증가율을 달성하였지만 2012년부터 글로벌 경기 둔화, 질적 성장으로의 발전 전략 전환 등으로 경제성장률이 7% 대로 낮아지면서 기업의 매출증가율은 한 자리수로 낮아졌다.
< 한중일 상장기업 매출액증가율> (%, 전년동기대비, 중국·일본 ’14년 3Q 누적기준)2010년 2011년 2012년 2013년 2014년 한국 13.9 9.2 4.4 -2.6 1.4 (비금융 -1.6%) 중국 33.7 23.5 9.6 8.8 6.1 일본 5.5 1.9 3.0 11.5 4.7
< 성장성 지표 추이 > (%, 전년동기대비, 중국·일본 ’14년 3Q 누적기준)
(수익성) 중국 상장기업들의 매출액영업이익률은 2010년 이후 10% 이상 안정적 수익을 유지한 가운데, 2012년부터 한국기업의 매출액영업이익률과 매출액세전순이익률은 모두 일본기업에 추월당한 것으로 나타났다. 이는 유가하락과 엔화 약세에 힘입어 일본기업들이 매출원가 감소, 외화환산이익 증가 등으로 영업이익과 경상이익이 개선되었기 때문이다. 일본기업은 2013년과 2014년 엔저에 따른 채산성 개선을 기업 수익성 회복에 활용하는 경향이 강했으나 향후 제품판매가격 하락을 통해 세계시장 점유율 확대 전략으로 전환할 가능성이 커 한국 기업과의 세계시장점유율 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 전망된다.
< 수익성 지표 추이 > (%, 전년동기대비, 중국·일본 ’14년 3Q 누적기준)국가 ’08년 ’09년 ’10년 ’11년 ’12년 ’13년 ’14년 매출액
영업이익률
(%)한국 5.6 6.0 7.4 5.7 5.2 5.0 4.8 중국 10.9 11.6 12.1 11.1 11.1 11.5 12.1 일본 3.9 5.0 6.4 5.7 5.8 6.8 7.2 매출액
세전순이익률
(%)한국 3.7 6.2 8.2 5.6 5.1 4.0 4.6 중국 9.5 11.7 12.3 11.3 10.5 11.1 12.1 일본 1.8 3.9 5.5 5.1 5.3 7.0 7.7
(금융위기 시점과의 실적 비교) 2009년 금융위기 시점과 2014년의 성과를 종합 비교해 보면, 한국기업은 성장성(매출액증가율 3.2%p, 비금융업 매출액증가율 -2.1%p)과 수익성(영업이익률 -1.2%p) 모두 악화되었다. 중국기업은 성장속도가 둔화(매출액증가율 4.8%p)되고, 수익성도 정체(영업이익률 0.5%p)되고 있는 것으로 분석되었다. 일본기업은 성장성(매출액증가율 15.0%p), 수익성(영업이익률 2.2%p) 모두 개선된 것으로 나타났다.
(업종별 비교) 2014년 한국기업은 대중 수출 감소로 내수업종(금융, 헬스케어, 유틸리티, 필수소비재) 중심으로 매출 성장이 확대된 반면 수출주도 업종(IT, 에너지, 소재, 산업재)은 매출 성장이 둔화되었다. 금융위기 이후 한중일 상장기업의 업종별 성장성과 수익성을 비교 시 한국의 주력 수출산업군에 포함된 업종은 중국의 성장 둔화와 엔저로 일본과의 경쟁 심화 등으로 기업 성장성과 수익성이 모두 악화된 것으로 나타났다.
저성장 국면, 한중FTA 연내 비준 등 공세적 대외전략
우리경제의 재도약을 위한 여건 조성으로 돌파해야
전경련은 2013년 이후 한중일 3국 기업 중 우리기업의 경영성과가 가장 부진한 것은 전기·전자, 자동차 이외 업종의 수출 부진과 뉴 노멀(新常態) 시대로 전환하는 중국 경제 둔화*에 기인한 것으로 분석하고, 글로벌시장 지배력을 갖춘 기업조차 부진에 빠져 있는 등 우리 경제가 장기적 저성장으로 가는 위험징후가 곳곳에 나타나고 있다고 경고하였다.
* 한국 수출 증가율(한은 국민계정 기준) : ’11(17.1%) → ’12(4.4%) → ’13(4.5%) → ’14(2.3%)
* 중국정부는 투자·수출주도형 성장모델이 한계에 직면하면서 경제의 고속성장에서 중고속 성장으로의 변화를 의미하는 ‘뉴 노멀 시대’를 공식 선언함 (3.5 전인대)
* 중국 GDp 증가율 : ’11(9.2%) → ’12(7.8%) → ’13(7.7%) → ’14(7.4%) → ’15목표(7.0%)
엄치성 전경련 국제본부장은 이 같은 위기 국면을 돌파하기 위해 대외적으로 정식서명 예정인 ①한중 FTA 연내 국회비준과 발효, ②민관합동 동남아·중동·중남미 경제 한류 확산, ③기존 수출시장 중심에서 투자지역, 진출 방식 다각화를 통한 해외 신시장 창출이 시급하다고 밝혔다. 대내적으로 ①외국인투자 활성화를 위한 차이나머니 활용, ②창조경제 등 혁신을 통한 산업고도화 실현, ③규제개혁 등 우리경제의 재도약을 위한 여건 조성을 주문하였다.
[첨부] 『금융위기 이후 한중일 상장기업의 경영성과 분석』 보고서 결과
